| Bucle | Colateral | Deuda | APY neto | Seguridad |
|---|---|---|---|---|
| #0 | $10,000 | $0 | 5.50% | ∞ |
| #1 | $17,968 | $8,000 | 7.08% | 1.80 |
| #2 | $24,316.9 | $14,374.4 | 8.34% | 1.35 |
| #3 | $29,375.71 | $19,453.52 | 9.35% | 1.21 |
| #4 | $33,406.56 | $23,500.57 | 10.15% | 1.14 |
| #5 | $36,618.35 | $26,725.25 | 10.79% | 1.10 |
| #6 | $39,177.5 | $29,294.68 | 11.29% | 1.07 |
Este simulador calcula de forma recursiva el siguiente monto a prestar en función de su LTV, resta la fricción (tarifas/deslizamiento) y lo reabastece. Realizamos un seguimiento del factor de salud acumulado y del tiempo de equilibrio.
Cada bucle aumenta su exposición total. Mientras el rendimiento aumenta, la "distancia de liquidación" se reduce. Una pequeña caída de precio puede desencadenar una cascada en todos los ciclos, provocando una pérdida total del capital inicial.
La mayoría de los gestores conscientes del riesgo se detienen en 3 o 4 ciclos. Más allá de esto, la ganancia incremental de rendimiento es pequeña en comparación con el aumento exponencial del riesgo de liquidación y gas. Dimensionar los bucles correctamente es clave.
Esta estrategia se basa en un "carry" positivo: el diferencial entre la APY de oferta y la APR de préstamos. Si la APR de los préstamos supera la APY de la oferta, el apalancamiento multiplicará sus pérdidas en lugar de sus ganancias.
Los agregadores de DeFi modernos utilizan Flashloans para realizar todos los ciclos de suministro/préstamo en una sola transacción. Esto elimina la fricción del intercambio manual y los costos de gas al recorrer los bucles uno por uno.
