| Boucle | Collatéral | Dette | APY net | Sécurité |
|---|---|---|---|---|
| #0 | $10,000 | $0 | 5.50% | ∞ |
| #1 | $17,968 | $8,000 | 7.08% | 1.80 |
| #2 | $24,316.9 | $14,374.4 | 8.34% | 1.35 |
| #3 | $29,375.71 | $19,453.52 | 9.35% | 1.21 |
| #4 | $33,406.56 | $23,500.57 | 10.15% | 1.14 |
| #5 | $36,618.35 | $26,725.25 | 10.79% | 1.10 |
| #6 | $39,177.5 | $29,294.68 | 11.29% | 1.07 |
Ce simulateur calcule de manière récursive le prochain montant empruntable en fonction de votre LTV, soustrait les frictions (frais/dérapage) et le réapprovisionne. Nous suivons le facteur de santé cumulé et le temps d’équilibre.
Chaque boucle augmente votre exposition totale. À mesure que le rendement augmente, la « distance de liquidation » diminue. Une légère baisse des prix peut déclencher une cascade dans toutes les boucles, conduisant à une perte totale du capital initial.
La plupart des gestionnaires conscients du risque s’arrêtent à 3 ou 4 boucles. Au-delà de cela, le gain de rendement supplémentaire est infime comparé à l’augmentation exponentielle du risque de liquidation et du gaz. Il est essentiel de dimensionner correctement les boucles.
Cette stratégie repose sur un « carry » positif : l'écart entre l'APY d'offre et l'APR d'emprunt. Si le TAEG de l'emprunt dépasse l'APY de l'offre, l'effet de levier multipliera vos pertes plutôt que vos gains.
Les agrégateurs DeFi modernes utilisent les Flashloans pour effectuer tous les cycles d'offre/emprunt en une seule transaction. Cela supprime les coûts de friction d'échange manuel et de gaz liés au passage dans les boucles une par une.
