Taxa anual de crescimento da oferta (emissões).
Sua participação no valor de mercado total aumenta estritamente ao longo do tempo.
APY alto (100%+) é uma armadilha se a oferta também dobrar. Se você não apostar, estará subsidiando os apostadores por meio de diluição.
Real = ((1 + Nominal) / (1 + Inflação)) - 1Os melhores rendimentos são pagos em ativos externos (USDC/ETH), pois não requerem impressão de token nativo.
Altas recompensas criam pressão de venda constante à medida que os stakers descartam tokens para obter ganhos, esmagando o preço.
Usamos o cálculo derivado de Fisher: Rendimento real = ((1 + APY nominal) / (1 + inflação da oferta)) - 1. Isso explica corretamente o valor decrescente da unidade monetária.
O alto rendimento é um risco se o fornecimento de tokens crescer mais rapidamente. Se um protocolo paga 100% APY, mas inflaciona a oferta em 200%, o “Rendimento Real” é na verdade negativo.
A inflação do protocolo é efetivamente um imposto secundário sobre os detentores. Se você não estiver apostando, estará subsidiando os apostadores ao perder sua participação percentual no valor de mercado.
A sustentabilidade é encontrada em protocolos que pagam recompensas em ativos externos (como USDC/ETH) ou possuem mecanismos de “queima” que compensam a inflação baseada nas emissões.
O acúmulo de valor real acontece quando a receita do protocolo é usada para recompensar os detentores sem imprimir novos tokens ou quando a demanda ultrapassa o cronograma de emissão.